“2018年度中联上市公司价值百强”(以下全称中联百强)榜单日前在北京揭晓。这是自2002年以来倒数18年公布榜单。

该榜单由中国发展出版社牵头中联控股集团联合的组织，国务院国资委、国务院发展研究中心等机构专家构成的上市公司业绩评价课题组联合公布。除了分数97.5分创历史新纪录的、名列榜首的海螺水泥外，韵达股份凭借出色的展现出也倍受注目——韵达股份2017年1月才月登岸A股市场;韵达股份上市第二年，分列在海螺水泥和大秦铁路之后，以94.4的高分分列在第三位，仅有比大秦铁路较低0.3分。

而这一分数放在去年，比榜首的广汽集团还低1.7分;韵达股份上市首年就转入“2017年度中联上市公司价值百强”榜单，且会师了前五名。掌链粗略地统计资料这份榜单，交通运输板块共计7家企业前十名，按名列先后的顺序是：大秦铁路，韵达股份，上海机场，申通快递，春秋航空，圆通速递、厦门空港。大秦铁路的前十名且名列高居榜眼，或是缘于自身较好的业绩展现出，以及“马克斯·沃夫铁”政策的前进。

那么上市仅有两年的韵达股份，为何能倒数前十名，2018年名列还下降两位?两个维度突显韵约价值①从市场价值来看，中联百强榜单表明，中联百强2018年度总市值为61463.16亿元，户均市值为614.63亿元，为评价范围内全部上市公司户均市值的6.04倍。截至2019年5月21日收盘，韵约市值为674.83亿元。

②从经营质量来看，中联百强2018年度整体净资产收益率为20.39%，为评价范围内全部上市公司平均水平的2.85倍。2018年韵约的加权平均净资产收益率为28.84%;中联百强2018年度整体资产负债率为56.23%，大于评价范围内全部上市公司的平均水平60.90%。截至2018年12月31日，韵达的资产负债率为36.17%，2017年12月31日为44.11%。中联百强2018年度整体收益增长率为20.95%，为评价范围内全部上市公司平均水平的1.53倍。

韵约2018年营业收入同比快速增长38.76%。较好业绩展现出成就低名列这份倒数公布18年的榜单，所使用的中国上市公司业绩评价体系糅合了财政部、国资委施行的有关企业绩效评价办法。利用韵达股份不久前公布的2018年年报和2019年一季度的主要业绩数据，从一个侧面理解韵达股份名列榜单第三的原因。

①蹿升的市场占有率。在上市之前，韵约在三通一达的名列中更为靠后，用了两年的时间就较慢下降到第二位，市场占有率约13.77%(2018年)。而从业务量同比增长速度来看，在顺丰、三通一达和百世中，2018年韵约的48%是最低的。2019年一季度，韵达股份已完成业务量17.84亿元,同比快速增长41.5%，领先行业大约20个百分点，市占率约14.5%,同比提高1.2个百分点。

韵达股份市场份额提高原因当然是多方面，其中就还包括较强的成本管控能力。韵约单票成本倒数四年呈圆形上升趋势，2018年单票成本为1.22元,同比上升11.60%。

②净利润的快速增长。在顺丰、三通一达和百世这6家上市快递公司中，2018年韵约的净利润名列，领先于顺丰和中通，分列在第三位;但其69.76%的同比增长速度，是6家公司中最慢的。

这一势头在2019年一季度以求沿袭。顺丰、中通、韵约2019年一季度的净利润分别为12.63亿元、6.82亿元和5.67亿元，但韵达40.38%的同比增长速度显著低于顺丰(27.94%)和中通(22.3%)。此外，国家邮政局《关于2018年租车服务时限按时亲率测试结果的通告》表明，韵达的全程时限名列仅有在顺丰和EMS之后。

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